Zombie funds là gì? Làm thế nào để tránh rủi ro trong quỹ đầu tư dạng đóng?

MỤC LỤC:
1. Zombie funds là gì?
2. Tình trạng nhà đầu tư gặp rủi ro ở các Zombie funds
3. Làm thế nào để tránh gặp rủi ro ở quỹ đầu tư dạng đóng?

Những thông tin chi tiết về Zombie funds

1. Zombie funds là gì?

Zombies funds được hiểu là Quỹ Zombie hay Quỹ đầu tư dạng đóng. Zombie funds là một quỹ đóng cho các nhà đầu tư, có thể trong tạm thời hoặc vĩnh viễn. Các quỹ này có thể đóng vì nhiều lý do, nhưng chủ yếu là vì cố vấn đầu tư xác định rằng cơ sở tài sản của quỹ đang trở nên quá lớn dẫn đến họ phải vật lộn để bán các khoản đầu tư trong đó nhằm kiếm lợi nhuận.
Một quỹ đầu tư trở thành Zombie funds vì nhiều lý do, bao gồm cả sự suy thoái trên thị trường hoặc bởi vì các nhà quản lý đã không tích cực tìm kiếm cơ hội sinh lời. Các nhà quản lý quỹ trong những trường hợp này sẽ thường xuyên cố gắng kéo dài thời gian đầu tư của một quỹ, vượt xa những gì các nhà đầu tư mong đợi. Điều này có thể làm giảm tỷ lệ hoàn vốn nội bộ của quỹ (IRR) do các nhà đầu tư bị "ghim" tiền trong thời gian dài. Trong khi đó, người quản lý của Zombie funds vẫn sẽ nhận được phí quản lý đối với các tài sản đang nắm giữ, tạo ra sự phân chia lợi ích không công bằng cho các nhà đầu tư.

2. Tình trạng nhà đầu tư gặp rủi ro ở các Zombie funds

Gần 1,2 triệu Euro của nhà đầu tư đang cạn kiệt trong các quỹ Zombie trên khắp thế giới, đặt ra những sự thật tồi tệ về sự kém hiệu quả của ngành quản lý tài sản. Nghiên cứu từ nhà cung cấp dữ liệu tài chính Broadridge cho thấy các nhà quản lý tài sản dễ thất bại trong việc kiếm lợi nhuận từ đầu tư vì vướng vào Zombie funds. Chris Chancellor, tác giả của nghiên cứu cho biết một khoản tiền lớn đã bị kẹt trong các Zombie funds do căng thẳng thương mại toàn cầu. Trong khi đó, các nhà quản lý tài sản phải chịu nhiều áp lực mới trong việc đóng các Zombie funds.
Về phần mình, các nhà hoạch định chính sách cũng đang khuyến khích những nhà quản lý quỹ điều hành các quỹ lớn hơn, cho rằng quỹ càng lớn và đầu tư càng hiệu quả thì càng có lợi cho các nhà đầu tư. Có một thực tế là các Zombie funds đặc biệt phổ biến ở châu Âu mặc dù châu lục này đã đạt được nhiều tiến bộ trong nỗ lực thúc đẩy sự sụt giảm giá trị ròng các quỹ trên toàn thế giới kể từ năm 2013.

Đầu tư vào Zombie funds sao cho đúng chuẩn nhất.

3. Làm thế nào để tránh gặp rủi ro ở quỹ đầu tư dạng đóng?

Trên thực tế, Zombie funds có một số tác động tiêu cực đến việc đầu tư mang tính hệ thống. Kết quả các nghiên cứu cho thấy số lượng Zombie funds hiện nay đang gia tăng trong thế giới cổ phần tư nhân chính thống. Vậy câu hỏi đặt ra là liệu cấu trúc vốn cổ phần tư nhân truyền thống của quỹ đóng thời hạn 10 năm có hoạt động hiệu quả thực tế như thế nào. Nói cách khác, các nhà quản lý quỹ có cần tập trung vào tác động của Zombie funds nhiều hơn so với hình thức đầu tư truyền thống không?
Trước khi ra quyết định đầu tư vào một quỹ nào đó, điều quan trọng là bạn phải xác định được những cơ hội và nguy cơ thu hồi vốn cũng như kiếm lợi nhuận, đặc biệt là những quỹ đóng. Hãy tự nhủ rằng mục đích của đầu tư là mang lại tác động kinh tế xã hội tích cực và lợi nhuận tài chính. Khi đầu tư vào một quỹ, cần xem xét thị trường có vốn mạnh hay yếu, có thường xuyên thanh khoản được không. Bạn hãy tập trung vào việc tìm hiểu những tác động của đầu tư.
Một phương pháp khác để hạn chế nguy cơ đầu tư vào Zombie funds là tìm kiếm cấu trúc thay thế cho mô hình đầu tư cổ phần tư nhân truyền thống. Cơ cấu công ty mẹ cho phép tăng vốn liên tục, linh hoạt với chi phí, đầu tư và rút vốn không bị giới hạn bởi thời gian có thể là lựa chọn phù hợp với nhà đầu tư khác nhau. Một cấu trúc mở sẽ có lợi hơn là đầu tư vào quỹ đóng và các khoản tiền bị giữ lại trong Zombie funds. Trong khi đó, các quỹ đầu tư và người quản lý quỹ nên cam kết thử nghiệm các cấu trúc đầu tư khác nhau từ giai đoạn đầu khi kêu gọi đầu tư để đa dạng hóa mô hình đầu tư tài sản và hình thức thu hồi vốn, giảm nguy cơ tự biến quỹ thành Zombie funds.
Zombie funds không phải mong muốn của nhà đầu tư hay quản lý quỹ, tuy nhiên nó vẫn xảy ra vì nhiều lý do, bao gồm cả tác động khách quan và chủ quan. Zombie funds gây ra thiệt hại nghiêm trọng cho các nhà đầu tư. Phân tích kỹ lưỡng thị trường, uy tín của quỹ và phân tán nguồn vốn ra nhiều quỹ, khoản đầu tư khác nhau cũng là cách để giảm thiểu nguy cơ gửi tiền vào Zombie funds và mất lợi nhuận cũng như không thể thu hồi vốn.