Equity Carve-out là gì? Thoái vốn một phần mang lại lợi ích gì cho doanh nghiệp?

MỤC LỤC:
1. Equity Carve-out là gì?
2. Cách thức hoạt động của việc thoái vốn một phần
3. Thoái vốn một phần mang lại lợi ích gì cho doanh nghiệp?

Mặc dù được sử dụng nhiều trong kinh doanh nhưng không phải ai cũng biết Equity Carve-out là gì? Tầm quan trọng của nó ra sao? Vì vậy, nhằm giúp bạn đọc có thông tin hữu ích nhất về Equity Carve-out, chuyên trang tuyển dụng, tư vấn việc làm JobOKO.com sẽ chia sẻ chi tiết trong bài viết sau.

Equity Carve-out có vai trò gì đối với doanh nghiệp?

1. Equity Carve-out là gì?

Equity Carve-out hiểu đơn giản là việc thoái vốn một phần của đơn vị kinh doanh, trong đó công ty mẹ bán lợi ích thiểu số của một công ty con cho các nhà đầu tư bên ngoài. Một công ty thực hiện Equity Carve-out không phải là bán hoàn toàn một đơn vị kinh doanh của họ mà thay vào đó, họ đang bán cổ phần trong doanh nghiệp đó hoặc tự mình kinh doanh trong khi vẫn giữ cổ phần vốn chủ sở hữu. Equity Carve-out cho phép một công ty tận dụng một phân khúc kinh doanh để kiếm lợi nhuận - phân khúc đó có thể không phải là một phần hoạt động cốt lõi của nó.
Thông qua quá trình Equity Carve-Out, công ty có thể khéo léo tách công ty con khỏi công ty mẹ, cho phép nó trở thành một công ty độc lập. Tổ chức mới hoàn thành với ban giám đốc và báo cáo tài chính của riêng mình. Công ty mẹ thường giữ quyền kiểm soát đối với công ty mới. Nó cũng cung cấp hỗ trợ chiến lược và nguồn lực để giúp doanh nghiệp mới thành công. Nói cách khác, Equity Carve-Out cho phép công ty đa dạng hóa chiến lược kinh doanh của mình.

Đọc thêm: Biết là cần vốn nhưng Startup đừng dây vào những nhà đầu tư này

2. Cách thức hoạt động của việc thoái vốn một phần

Với Equity Carve-out, công ty mẹ sẽ bán một số hoặc tất cả cổ phần trong công ty con của mình cho các nhà đầu tư thông qua một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO). Kể từ khi cổ phiếu được bán ra cho, một Equity Carve-out cũng đồng thời tạo ra nhóm cổ đông mới trong công ty con. Để có thể đảm bảo được miễn thuế trong tương lai, công ty mẹ vẫn phải đáp ứng yêu cầu kiểm soát 80% cổ phần của công ty con. Điều đó có nghĩa là công ty mẹ sẽ không thể bán quá 20 % cổ phần của công ty con trong IPO.
Equity Carve-out tỏ ra cực kỳ hiệu quả trong việc tách một công ty con hoặc đơn vị kinh doanh khỏi công ty mẹ, chính thức trở thành một công ty độc lập. Tổ chức mới có ban giám đốc và báo cáo tài chính riêng nhưng như đã trình bày ở trên, chiến lược hay việc kiểm soát tổng thể có thể vẫn được tư vấn, hỗ trợ bởi công ty mẹ.
Một công ty có thể sử dụng chiến lược Equity Carve-out thay vì thoái vốn toàn bộ vì nhiều lý do, chẳng hạn như các cơ quan quản lý sẽ tính đến điều này này khi phê duyệt hoặc không chấp thuận việc tái cấu trúc doanh nghiệp. Đôi khi một đơn vị kinh doanh cũng được tích hợp sâu, khiến công ty khó bán hết công ty con trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát. Những người đang xem xét đầu tư vào Equity Carve-out phải cân nhắc những gì có thể xảy ra nếu công ty ban đầu cắt đứt hoàn toàn mối quan hệ với công ty mới.

3. Thoái vốn một phần mang lại lợi ích gì cho doanh nghiệp?

Chiến lược Equity Carve-out thường mang lại lợi ích cho cả công ty mẹ cũng như công ty mới. Một trong những lợi ích là việc tạo ra hai thực thể riêng biệt từ một thực thể lớn hơn, cũ hơn với các doanh nghiệp cốt lõi đa dạng. Sau đó, nó có thể giúp hạn chế sự phân tách các hoạt động của công ty mẹ, từ đó giúp hợp lý hóa sự tập trung vào hoạt động cốt lõi.
Ví dụ, một công ty lớn có thể chỉ tập trung vào sản xuất trong khi các công ty con khác phát triển marketing hoặc phân phối. Nếu thành công, điều này sẽ làm tăng giá trị của cả 2 công ty do lợi nhuận tăng. Các thực thể khắc chế vốn chủ sở hữu có thể thành công nếu chúng được độc lập sau một khoảng thời gian chứng minh tính hiệu quả.

Cách thức hoạt động của Equity Carve-out

Equity Carve-out ban đầu được tạo ra với ý tưởng duy trì sự kiểm soát của công ty vô thời hạn đối với các công ty con trong khi vẫn thu hút thêm nguồn vốn và trao quyền ở một mức độ nhất định. Tuy nhiên, thực tế là rất ít công ty mẹ có thể tiếp tục giữ vững quyền kiểm soát với công ty mới sau vài năm. Hầu hết công ty mới sau khi hoạt động hiệu quả sẽ được mua lại bởi các bên thứ ba.

Đọc thêm: Trao quyền có lợi với doanh nghiệp hay người lao động?

Tất nhiên, các công ty mẹ luôn cố gắng bảo lưu quyền quản lý, kiểm soát của họ càng lâu càng tốt bằng cách giữ lại hơn 50% vốn chủ sở hữu và chặn mua lại hoặc tăng cổ phần của các đối thủ cạnh tranh. Cách này giúp họ kéo dài thời gian sở hữu công ty con nhưng lại có nguy cơ hạn chế một số lợi ích mà Equity Carve-out mang lại. Nhìn chung, xung đột giữa công ty mẹ và các thực thể Equity Carve-out chắc chắn sẽ xảy ra trong tương lai, nhất là khi công ty con tách ra làm ăn tốt hơn và dần dần tự định vị được trên thị trường.
Các nhà nghiên cứu đã kết luận rằng Equity Carve-out giúp tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn nhưng lại có thể khiến các cổ đông chịu thua lỗ trong dài hạn. Trên thực tế, khả năng giá trị lợi nhuận của cổ đông vẫn có thể tăng lên nếu công ty tuân theo kế hoạch có cấu trúc để tách hoàn toàn công ty con.